4.2 金价持续高位震荡！各经济体对“特朗普关税”反应不一：欧盟欲反击、日本等待豁免；俄对乌立场恐又生变

重磅新闻

1. 美国“对等关税”靴子即将于4月2日落地。据知情人士透露，白宫助手起草了一份提案，拟对至少大多数输美商品征收约20%的关税，但不会在周三宣布任何关于制药关税的细节。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟有强有力的反制计划，必要时将反击美国关税政策。美联储巴尔金表示，关税可能会同时推高通胀和失业率，给美联储带来巨大挑战。

2. 美国商务部长卢特尼克团队提出取消现行的《芯片法案》奖励。据知情人士透露，卢特尼克正酝酿暂停发放《芯片法案》补贴，以此施压申领联邦半导体补贴的企业大幅扩大美国本土投资规模。

3. 美国3月ISM制造业PMI由前值50.3下滑至49，陷入萎缩区间，同时也低于预期的49.5。价格指数上升7点至69.4，连续第二个月大涨，并创2022年6月以来的新高。工厂订单等指标均低迷，凸显特朗普关税对美国经济的影响。

4. 美国2月职位空缺降至757万个，零售、金融业岗位减少显著，辞职率维持在2%低位，劳动力市场呈现“低招聘、低裁员”特征，美联储政策转向压力增大。

5. 澳洲联储宣布维持基准利率在4.1%不变，符合市场预期。澳洲联储称，经济前景仍然不确定，希望在进一步放松政策前看到更多证据表明通胀正可持续地朝目标回归。此前，澳洲联储在上次会议上时隔四年多首次降息。

6. 欧元区2月CPI初值同比放缓至2.2%，环比升0.6%，均符合市场预期。服务业通胀延续回落趋势，3月该数据从3.7%降至3.4%。欧元区2月失业率下滑至6.1%，创下纪录新低，市场预期持平于6.2%。市场押注欧央行本月再度降息的可能性在80%左右。

7. 俄媒报道称，俄总统普京对乌克兰立场发生重大变化，质疑乌现任政府合法性，提议在联合国领导下建立乌临时政府。克里姆林宫认为与基辅现政府谈判无意义，准备采取更果断行动，春季或夏季或发动大规模军事行动。

市场回顾

4月1日（周二），美元指数微涨0.02%至104.20，尽管美国3月ISM制造业指数意外跌至收缩区间（49）且职位空缺数下降至757万个，但市场对特朗普政府即将实施的全面关税政策保持谨慎观望，使得美元在避险需求与贸易风险溢价之间维持窄幅震荡。美债市场延续避险买盘，10年期收益率收报4.1770%，反映出制造业活动萎缩和经济放缓预期升温，同时市场对美联储年内降息预期升至72个基点；对货币政策更敏感的2年期收益率收报3.8870%，暗示短期经济前景仍存疑虑。

贵金属市场出现技术性回调，现货黄金收跌0.31%至3113.40美元/盎司，部分多头获利了结导致价格回落，但地缘溢价和央行购金（中国央行连续四个月增持黄金）仍支撑其处于历史高位区间。高盛将年底金价预测上调至3300美元，而黄金LOF基金溢价率高达17.2%，显示市场看涨情绪未改。现货白银跌幅更深达1.14%至33.70美元，工业属性受制造业数据疲软拖累，但其期货持仓量逆势增加暗示低位承接买盘活跃。

国际油价小幅回落，WTI原油跌0.36%至71.70美元/桶，布伦特原油跌0.29%至74.45美元/桶。尽管特朗普威胁对俄油买家加征二级关税引发供应担忧，但欧佩克+消息人士透露4月将维持增产计划，叠加美国原油产量回升至1329.5万桶/日，缓解了地缘溢价带来的上行压力。WTI对布伦特价差收窄至，反映出美国出口动能减弱与全球供需再平衡的格局变化。此外，市场对4月2日国内成品油调价窗口的预期（预计上调225元/吨）也加剧了短期波动。

操盘策略

现货黄金

现货黄金周二延续高位震荡格局，盘中一度上探3145美元/盎司的历史新高，但受美元指数企稳及部分多头获利了结影响，最终收跌0.31%至3113.40美元/盎司。技术面显示，4小时图MACD红柱温和缩量且出现顶背离信号，暗示短期上行动能有所衰减。尽管日线级别均线仍呈多头排列（5日EMA位于3110美元，10日EMA位于3102美元），但价格未能有效站稳3130美元心理关口，形成“射击之星”形态，若日内无法收复3128美元的前高转化阻力，可能进一步回踩3100美元整数关口。此外，布林带上轨下移至3130美元附近，中轨支撑上移至3095美元，与30日均线（3085美元）共同构成回调防线。

短期阻力位：3130、3150

短期支撑位：3100、3080

关键支撑位：3035

现货白银

现货白银周二宽幅震荡，亚盘时段短暂企稳34美元上方，但欧盘时段受工业需求走弱及美元企稳拖累，价格回落至33.70美元/盎司，日内振幅达3.8%。从技术结构看，日线级别虽维持上行通道，但价格在34.20美元附近形成局部“双顶”形态，该位置与3月中旬高点构成共振压制。4小时图KDJ指标高位死叉后加速下行，MACD绿色动能柱持续放量，显示短线抛压增强。值得注意的是，白银在33.50美元附近连续三日获得支撑，该价位与30分钟图MA200及斐波那契38.2%回撤位重合，而布林带（20,2）中轨已上移至33.30美元，若价格失守该区域，可能触发程序化交易的多头止损盘。

短期阻力位：34.20、34.58

短期支撑位：33.50、33.00

关键支撑位：32.94

WTI原油

WTI原油周二呈现冲高回落走势，美盘时段受美元企稳及美国原油产量回升至1329.5万桶/日的压制，价格回吐涨幅至71美元关口附近，最终收于71.70美元/桶。技术结构显示，4小时图MACD红色动能柱连续缩量并形成高位死叉，KDJ指标于超买区域85附近拐头向下，RSI（14）从75回落至63，表明短期超买压力正在释放。日线级别虽维持均线多头排列（5日EMA位于70.8美元，10日EMA位于69.3美元），但价格在71.5美元附近形成局部“双顶”雏形，且布林带（20,2）上轨压制下移至72.1美元，若日内无法突破该阻力，可能回踩中轨支撑70.3美元。值得注意的是，30分钟图MA200均线（70.5美元）与斐波那契38.2%回撤位（70.8美元）构成日内关键支撑带，而小时图KDJ指标已形成顶背离信号，若跌破该区域可能触发程序化交易的多头止损盘。

短期阻力位：72.50、73.00

短期支撑位：70.50、70.00

关键支撑位：69.00

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