ETO Markets 市场洞察：特朗普关税被判“违宪”，原油多头狂欢还能嗨多久？

周四亚市盘初，国际原油价格延续涨势。布伦特原油期货主力合约上涨81美分至每桶65.71美元，涨幅1.25%；美国WTI原油期货上涨83美分至每桶62.62美元，涨幅1.34%。ETO Markets 分析团队认为此轮上涨主要受地缘政治风险溢价升温及全球需求预期改善支撑，但市场对供应端不确定性的担忧仍存。

贸易裁决提振风险偏好，市场情绪短暂回暖

美国哥伦比亚特区联邦巡回上诉法院周三裁定，特朗普政府对贸易顺差国单方面加征关税的行为超出法定权限。这一裁决暂时缓解了市场对贸易摩擦升级的担忧，风险资产普遍反弹。City Index分析师Matt Simpson指出：“投资者从政策不确定性中获得了短暂喘息，但需警惕美方上诉可能引发的情绪反复。”

制裁阴云未散，供应端不确定性犹存

尽管市场风险偏好回升，但俄罗斯与委内瑞拉原油出口前景仍为焦点。澳大利亚联邦银行大宗商品分析师Vivek Dhar表示：“即使美国对俄制裁加码，俄罗斯原油出口仍展现出较强韧性，但委内瑞拉供应中断风险不容忽视。”3月特朗普政府撤销雪佛龙在委内瑞拉的运营许可后，该国4月对美原油出口已降至零，日均产量损失超29万桶，占其总出口量三分之一以上。

OPEC+政策动向牵动神经，增产预期引发市场博弈

本周六，OPEC+联合部长级监督委员会（JMMC）将召开会议，讨论7月产量政策。市场普遍预期该组织可能按计划逐步放松减产配额，但沙特与俄罗斯的立场分歧或加剧博弈。Rystad Energy全球大宗商品市场主管Mukesh Sahdev警告：“若OPEC+过快增产，可能打乱当前供需再平衡进程，5-8月全球液体燃料需求预计将超过供应，市场结构性看涨趋势尚未逆转。”

技术面释放积极信号，多头格局逐步显现

从技术图表看，WTI原油已突破短期震荡区间上沿，并站稳60日均线（61.8美元）关键阻力位。MACD指标形成金叉且红柱持续扩张，显示多头动能增强。ETO Markets技术团队指出：“若周线收于63美元上方，油价有望挑战66美元前期高点；但若跌破60美元支撑位，短期上行趋势或面临考验。”

库存数据暗藏分歧，API与EIA报告成焦点

市场正等待周四晚间公布的美国石油协会（API）及能源信息署（EIA）周度库存数据。据消息人士透露，上周美国原油库存减少约210万桶，汽油库存下降150万桶，而馏分油库存增加80万桶。这一数据与市场此前预期的“原油库存增加、汽油库存下降”形成反差，或加剧油价波动。

ETO Markets 观点：地缘政治主导短期波动，技术信号暗示方向选择

当前油市仍处于“政策风险与基本面改善”的拉锯战中。美国关税裁决带来的情绪提振料难持续，但俄罗斯与委内瑞拉供应中断风险、OPEC+产量政策及夏季需求旺季预期，将为油价提供底部支撑。建议投资者重点关注OPEC+会议结果及技术面63美元关口突破情况，灵活调整多空策略以应对潜在波动。